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退休理財 成當紅顯學

         
退休理財 成當紅顯學
在全球人口老化及少子化大趨勢下,怎樣做到活得久、又要活得好的「退休理財規劃」,絕對是○六年的長紅理財新聞話題。由於政府及企業提撥退休金,普遍不足以涵蓋個人貽養天年所需的資產部位,因此理財族自力救濟,準備一筆夠用退休資產,以期擁有充裕的退休生活,當下已成為這個世代的社會大趨勢
。 以退休理財為目的,發行國內第一檔台幣計價目標日期傘型基金的德盛安聯投信認為,「退休準備恆久遠,合適基金永投資」,因此以退休金準備為前提的理財規劃,理當切合長期投資、風險控制,以及因應距離退休時間的長短不同,具備機動調整資產配置的能力。德盛安聯以所發行目標日期傘型基金為例,便具特有自動資產配置機制,追求長期績效,目的正是切中退休理財需求。 友邦投信表示,退休理財規劃的重點不在於報酬,而是在風險控管、獲利機會當中取得平衡點,建議投資人還是選擇穩健的工具,如全球組合基金與年金保險或投資型保單,都是不錯的選擇

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年中全球股災 多頭走更久

         
年中全球股災 多頭走更久
美國升息及油價飆高衝擊,引爆全球股災,如今回頭看MSCI全球股市指數的今年走勢,確實成了一道V型線。不過,有了年中股災的教訓,也讓投資人更懂得珍惜現階段股市呈現驚驚漲的行情。
五月間美國股市因能源開支暴增,其四月消費者物價指數大幅上揚○.六%,連續二個月上揚○.三%,引發市場通膨疑慮,十七日當天美股重挫回應,道瓊下跌二一四.二八點,創三年來單日最大跌點,連那斯達克也下跌三三.三三點,收盤指數首度低於去年,引爆全球
股市恐慌。
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奧運帶動商機 中概基金爆紅

         
奧運帶動商機 中概基金爆紅
中國大陸二○○六年第三季實質GDP成長率高達一○.四%,已經是連續第十四季出現九%以上成長,預估二○○七年將延續今年成長動力一○%,成為亞洲經濟成長的重要動力之一。今年已經紅翻天的中概股基金以及主要投資台、港、新的大中華亞洲基金,明年持續成為投資理財市場中的要角!

    二○○八奧運帶動龐大商機
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2006基金大事紀

         
2006基金大事紀
2006年進入倒數,台灣基金界也度過了多采多姿的一年。今年基金界到底發生了哪些大事呢?這些大事對未來有何影響呢?本版特別整理出2006年十大基金新聞回顧,解讀台灣基金界的大勢。
ING併荷銀 稱霸業界

投信業在大者恆大的趨勢下,併購案件不斷,今年併購案包括ING投信併荷銀投信、大華投信與建華投信合併、新光投信加入新光集團合併新昕投信、大眾投信收購盛華投信等,其中以ING投信合併案最具看頭,不但讓ING成為國內最大的資產管理公司,更將在明年2月將新ING投信進駐全球最高的台北101,稱霸企圖心強勢。
ING與荷銀兩家投信整併後,新ING投信也把彰銀名字拿掉,成為「ING投信」,創下兩家外資背景投信互相整併的首例,也是台灣投信界最大的併購案。合併後的ING投信,共同基金資產管理規模排名將從第17名躍升為第一,成為台灣共同基金規模第一、全權委託規模第一、市場占有率第一的投信公司。
除了今年合併的投信外,明年包括元大投信與金復華投信的合併,以及國際投信與兆豐國際投信的合併案,也有機會在明年度上演,讓投信家數在近年來將驟降至40家以下。
債券基金分流 規模下滑

繼去年底處理完投信債券基金結構債事件後,今年登場的便是債券基金分流,將傳統的債券型基金轉型為投資報酬低、流動高的類貨幣基金或報酬高、流動性低的固定收益基金,這讓未來新型態的債券基金,可呈現基金實際的價值,不再有虛胖的淨值,提供資產品質的債券基金。
不過,這樣的美意並未受到投資人青睞,債券型基金規模銳減,目前僅剩1.1兆元,相較於年初1.3兆元,少掉近2,000億元,債券型基金檔數也少了六檔,業者預估明年債券型基金的總資金將跌破兆元。
投信產業 土消洋長

「我們管理的基金,自己也會投資」、「永遠比趨勢早一步」、「一步一步穩健致富」,今年不難發現電視裡多了基金公司廣告,除了都是賣基金外,這些廣告還有一個特點,清一色為外資投信砸千萬重金打造,本土投信全數缺席,今年投信產業土消洋長明顯。
結構債這枚深水炸彈還沒爆炸前,不少外資投信對於台灣金融業的作價戲法除了讚嘆還是讚嘆,只能怪自己的稽核制度不夠在地化,讓資產規模無法大規模增加。
不過去年結構債膛炸,炸傷了本土投信大股東,由於主管機關下令投信得將手上的結構債認賠賣出,且虧損不得轉嫁給基金投資人,基金公司只能自行吸收損失。
只漲不跌的債券型基金被打回原形,這場結構債大地震直到如今餘震不斷,盛華、荷銀投信相繼出售、建華投信基金轉入大華投信、類貨幣型基金RP分離課稅10%的爭議便是其中之一,本土投信只能苦求政府別在傷口上灑鹽。
這場結構債風暴,本土投信為昔日的錯誤決策吃足苦頭,外資投信則多視其為遲來的正義,根據投信投顧公會資料顯示,前11月投信資產規模成長超過百億元共有七家投信,全部都是外商投信的天下,包括?豐中華、保德信、ING、摩根富林明、第一富蘭克林、德盛安聯、友邦投信。
海外股票基金 投信新歡

今年可謂是投信業者的春秋戰國時代,除了基金一檔一檔開募,還有境外基金總代理一起來湊熱鬧。其中,以海外股票型、組合債券基金成長幅度最突出。
投信投顧公會統計,從去年12月至今,一年以來整體投信國內股票加平衡型基金規模少了約93億元,而國際股票型規模則增加了約970億元,數量多了15檔,資金外流狀況明顯。
「最後還是要回歸績效」,面對台灣資金外流情形,群益投信總經理賴政昇表示,台灣畢竟是投資人最熟悉的市場,只要基金績效好、商品的差異性具有吸引力,台股基金仍大有可為。
海外債券部分,由於國內投資國外債券限制較多,相較之下組合型基金較不受限制。統計今年投信所發的12檔債券基金中,就有九檔是組合債券基金,而曾經在2003、2004年風行一時的債券基金,卻已有多檔下架結算,長江後浪推前浪情勢明顯。
非債基金 多檔百億規模

今年雖然新募集共同基金高達55檔,但是公募基金整體規模一整年都停滯在1.9兆元水準,幾乎沒有成長,不過今年有一個特別的現象是,非債券型基金部分出現多檔百億俱樂部成員。
投信投顧公會統計,11月扣除債券型或平衡型基金,國內投信業者發行基金共有六檔規模在百億元以上,分別為寶來台灣卓越50基金、第一富蘭克林全球債券組合基金、摩根富林明JF絕對日本基金、ING亞太高股息基金、寶來全球不動產證券化基金及?豐金磚動力基金。
德盛安聯全球綠能趨勢基金則是後起之秀,雖然11月底93.54億元的規模與百億俱樂部擦身而過,不過截至目前為止規模已經達108億元,是今年頗具明星相的新產品。
境外基金總代理制上路

境外基金管理辦法於2005年8月通過,採取總代理制度,業者有一年緩衝的時間申請,新制今年8月正式上路。境外基金總代理制是資產管理業界劃時代的大事,也逐漸改變這個產業的生態,對產業產生更有長遠的影響。
總代理制度實施後,引進台灣的海外基金都必須要有總代理,總代理成為海外基金的窗口,基金相關資訊將更多也更透明。投資人除了銀行這個原有的銷售機構以外,還可以到證券商、投信、投顧等機構去買賣基金。如果發生糾紛,可以直接找基金的總代理去投訴,買賣基金也更有保障。
投信投顧公會統計,截至10月底,共核准30家總代理人、51家境外基金機構、677檔境外基金,國內投資人持有金額共計新台幣1.22兆元。
總代理制上路後,海外基金業者可以替基金做行銷活動,詳細介紹基金的相關資訊。投資人除了選擇變多以外,還可以從同類型基金中選擇最適合自己需求的基金。對一般投資人來說,銀行仍是主要的銷售管道,因此權益與總代理制實施以前一樣,不會受到影響。
新類型基金 紛紛出現

隨著8月境外基金總代理制上路,投信業者開始大膽引入不同投資標的的商品,像是綠能、精品、社會道德基金等,現在通通買得到。
「目前特殊標的基金還是屬於小眾市場」,摩根富林明投信副總經理石恬華表示,特殊基金雖然在募集的時候,話題性十足。但是距離成為投資組合的主軸,還有一段距離。
原因出自於此類基金投資標的較狹窄,復華投信總經理楊智淵認為,特殊標的基金與單一國家基金類似,只是單一國家基金將範圍定在國家,特殊標的基金則將投資重心濃縮在產業上。「這些標的其實許多區域型基金的投資組合裡也有」,楊智淵強調,雖然有許多特殊基金的表現很好,但是從區域型基金,一樣可以買到話題類股。
例如,歐洲基金可能囊括精品、許多區域基金也可能買到綠能概念產業類股等。
以現在火紅的精品來說,石恬華強調,雖然精品業在這幾年發展十分亮麗,但是投資人需要注意到,精品業與景氣連動性相當高,因此,精品業這幾年所繳出的成績單,跟近年來全球市場多頭脫不了關係,並非單純由產業基本面造成。
中概股火紅 台灣吃不到

中國大陸股市沈寂五年以來,今年終於一發不可收拾,漲勢衝天。上海綜合指數最近挑戰2,500點的關卡,今年以來,漲幅超過110%,在全球主要股市中居冠。陸股大漲,帶動周邊股市,香港受惠最大,年初以來的漲幅超過三成。新加坡股市也上漲25%,迭創歷史新高。
不過,理論上應該受惠的台灣投資人,卻因為法規限制而無法投資大陸基金,甚至連香港基金、新興亞洲基金、全球新興市場基金,都因為投資中概股的比重升高而紛紛從銀行撤離。
隨著陸股飆漲,加上大陸企業在香港的市值比重提高,很容易超過政府規定的投資上限,因此今年停售的基金愈來愈多。
今年以來,先有德盛香港基金停售,緊接著是富達東南亞基金、摩根富林明JF東方基金、富蘭克林坦伯頓開發中國家基金、富蘭克林坦伯頓新興國家基金等,但這些基金也都在銀行吹起限時銷售潮。原本國內核准的香港基金有六檔,現在只剩一檔,也就是瑞銀香港基金。
投信圈 人事大風吹

今年投信圈最重量級的人事異動,應該是素有「基金教母」稱號、現任?豐投資管理集團台灣區負責人的宋文琪,在日前宣布將在年底正式退休一事。
在此之前,宋文琪要退休的傳聞在同業間流傳一陣子,甚至傳出她未來將轉負責大中國區的資產管理業務,不過這些說法都被宋文琪一一駁斥。她強調,在職場奉獻了超過30年後,現在要回頭去修「人生」的學分。對此,宋文琪老長官、?豐投資管理亞太區行政總裁裴布雷(Blair Pickerell)說了一句話:如果她要回來,?豐的大門永遠為她而開。
今年投信圈引起外界矚目的人事異動還包括,前知名操盤手周雷將重出江湖、楊師銘離開國際投信到華頓投信擔任投資長、前兆豐金總經理林宗勇回任國際投信董事長、楊智淵升任復華投信總經理等,以及原富邦投信總經理丁予嘉與資深副總顧素華,因為旗下基金違法進行互相交易,在農曆年前被金管會分別處以停職三個月與一年的處分,丁予嘉在停職期滿後轉任富邦投顧董事長,而原投信總經理一職,則由原統一投信總經理林弘立擔任。
公會換龍頭 杜純琛出線

投信界老總的人事變動和基金周轉率一樣精彩,「用人如流水」、「總座三年一任」是業界普遍流傳的玩笑話。只是這回人才流動輪到了投信投顧公會理事長,8月底,前統一投信總經理暨投信投顧公會理事長林弘立突然宣布轉戰富邦投信,與前任理事長許立慶一樣留下一年任期,使連續兩屆投信投顧公會理事長最後都面臨補選。
由於投信投顧公會是業界核心,與主管機關溝通及開拓對外市場上,角色逐漸吃重,當上公會理監事,在產品資訊及商品走勢上可說立於不敗之地。
加上投信投顧公會自治制度相對健全,舉凡廣告規範、基金送件初審、監督債券交易是否異常等,皆屬公會執掌範疇,因此公會近來已成為兵家必爭之地。杜純琛順利當選,使得近兩次補選結果都是業委會召集人出線,業委會召集人儼然成為公會理事長的儲備人選,投信投顧公會理事長和平接班的制度似乎隱然成形。
(記者張?文、許維真、曹佳琪、周慶安、徐慧君)
【2006/12/29 經濟日報】

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馬克.墨比爾斯:投資新興市場 不要太貪心

         
馬克.墨比爾斯:投資新興市場 不要太貪心
林明正/台北報導被稱為新興市場投資教父的馬克.墨比爾斯最近於紐約接受彭博資訊專訪,強調泰股先前的回檔,對過度追求高報酬的投資人而言,不只是當頭棒喝,也提醒其他人在投資路途上不要過度貪心。 東歐市場 土耳其最好 馬克.墨比爾斯說,市場矚目焦點之一的俄羅斯市場,他旗下資金有投資俄羅斯啤酒公司、輪胎公司、還有超級市場,而和消費需求相關的產品也將越趨重要並快速成長。此外,電力等國營企業民營化也是一個吸引人的投資機會。 不過,如果硬要他選擇未來最想投資的新興東歐市場,馬克.墨比爾斯說,第一是土耳其,其股價便宜且成長性高,是其資金的首選之一。再來是波蘭,房地產價格上揚來自於儲蓄增加的實質支撐,是其感興趣的市場。 美國經濟 明年不趨緩 不過,由於新興市場股市的表現已連續六年超越已開發股市,因此,馬克.墨比爾斯也強調,新興市場有些產業現在已經相當的貴了,有些甚至比美國的還要貴一點點。但若考量未來的成長性,還有新興債和美國公債間的利差持續縮小至低於二百個基本點,現在大約一七五個百分點左右。這是一個令人非常驚豔的發展,也支撐這些股市未來的成長動能。 當然,如果美國大幅趨緩,那新興股市將受影響,像是印度的軟體出口、中國的硬體設備出口會受打擊。不過,馬克.墨比爾斯認為,到目前為止還沒看到美國發生這種狀況。 惟他並不認為二○○七年美國經濟趨緩的現象會發生。馬克.墨比爾斯指出,如果美國利率不變,且客觀條件有助支撐未來成長,那二至三%的經濟成長率對美國來說是非常好的。 此外,市場資金明顯湧向天然資源業,馬克.墨比爾斯也認同此方向,主要是他認為,商品價格近期並不會崩跌。因此和鎳、鈀、白金、石油、天然氣等相關企業都會表現不錯。 泰股修正 反而好 不過,馬克.墨比爾斯特別提醒投資人,投資路途上不應過度貪心。他說,很多資金前進新興市場是為了追求更好的報酬。這些資金不滿足於每年三○至四○%的報酬,而是要五○至六○%。但這很危險,因為市場不會永遠一直上漲。今年初全球股市回檔、以及泰國股市的修正其實是個好消息。「希望投資人將會注意到這點,不要被沖昏頭。」
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大中華基金 今年報酬率逾2成

         
大中華基金 今年報酬率逾2成
大中華基金 今年報酬率逾2成【陳文蔚╱台北報導】港股創歷史新高,大中華地區投資熱,更是從年初旺到年底,今年相關基金績效大幅拉升,以國內投信為主募集的大中華基金為例,平均報酬率都有逾2成水準。
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日股、東協、台股 明年首選投資

         
日股、東協、台股 明年首選投資
耶誕鈴聲剛響過,跨年倒數計時即將來臨,對於二○○七年,民眾應如何投資才能創造財富?永豐銀行認為,日股、東協及台股,是明年資產配置可著重的三個市場。
今年以來,以歐洲小型、新興市場及東協股市表現相當優異,展望二○○七年,多頭力道是否能夠持續,許多投資
人想必關心。
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